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公告]凯恩股份(002012)电池公司股东全部权益价值评估项目资产评

发布日期:2019-10-26 19:30   来源:未知   阅读:

  现场开码结果晚上做梦梦到捉鱼是什么意思?一、我们在执行本资产评估业务中,遵循有关法律法规和资产评估准则,恪守独立、客观和公正的原则,根据我们在执业过程中收集的资料,评估报告陈述的内容是客观的,并对评估结论合理性承担相应的法律责任。

  二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。

  三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。

  四、我们按照有关准则的要求对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了必要的现场调查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,并对已经发现的问题进行了如实披露,且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。但评估报告不能作为对评估对象及相关资产的法律权属的确认和保证。

  五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

  本次资产评估的委托方为浙江凯恩特种材料股份有限公司(以下简称“凯恩股份公司”),本次资产评估的被评估单位为浙江凯恩电池有限公司(以下简称“凯恩电池公司”)。

  根据《资产评估业务约定书》,本评估报告使用者为委托方及本次拟实施经济行为所涉各相关当事方。

  因凯恩股份公司拟收购凯恩电池公司的部分股权,为此需要对凯恩电池公司的股东全部权益价值进行评估。

  (包括建筑物类固定资产、设备类固定资产、在建工程、无形资产和递延所得税资产)、流动负债及非流动负债。按照凯恩电池公司提供的2009 年3 月31 日业经审计

  的会计报表反映,资产的账面价值总计为 201,085,873.05 元,负债合计为

  市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

  根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,本次分别采用资产基础法和收益法进行评估。

  在本报告所揭示的假设前提条件基础上,凯恩电池公司的资产、负债及股东全部权益在2009 年3 月31 日的资产基础法评估结果为:

  在本报告所揭示的假设前提条件基础上,采用收益法对凯恩电池公司在 2009

  资产基础法下凯恩电池公司在 2009 年 3 月 31 日的股东全部权益评估价值为

  我们认为,由于资产基础法固有的特性,采用该方法对被评估企业的资产及负债进行评估,其评估结果未能全部涵盖企业整体资产的完全价值,未能对商誉等无形资产单独进行评估,所以商誉等无形资产的价值未能在资产基础法评估结果中体现,由此导致资产基础法与收益法两种方法下的评估结果产生差异。从理论上来说,以收益法得出的评估值更能科学合理地反映企业的股东全部权益价值。

  因此,本次评估最终采用收益法评估结果,即凯恩电池公司在评估基准日的股东全部权益评估价值为 122,447,500.00 元。

  浙江勤信资产评估有限公司受浙江凯恩特种材料股份有限公司委托,以国家的有关法律、法规、制度和资产评估准则以及浙江凯恩电池有限公司提供的有关资料为依据,本着独立、客观、公正、科学的原则,以2009 年3 月31 日为评估基准日,对浙江凯恩电池有限公司的股东全部权益价值进行了评估。本评估项目分别采用资产基础法和收益法进行评估,本公司评估人员按照必要的评估程序对浙江凯恩电池有限公司的资产和负债、预期收益等实施了实地查勘、市场调查询证与预测分析,对委估的评估对象在评估基准日所表现的市场价值作出了公允反映。现把评估有关情况和结果报告如下:

  本次资产评估的委托方为浙江凯恩特种材料股份有限公司(以下简称“凯恩股份公司” ),系上市股份有限公司,证券代码 002012 。按注册号为

  日,注册资本为194,789,298 元人民币,住所为浙江省遂昌县凯恩路 1008 号,法定代表人为计皓,公司类型为股份有限公司(上市),经营范围为电子材料、纸及纸制品的制造、加工、销售,造纸原料、化工产品(不含化学危险品)的销售。

  本次资产评估的被评估单位为浙江凯恩电池有限公司(以下简称“凯恩电池公司”)。按注册号为02 号的《企业法人营业执照》记载,公司成立于 1999 年 10 月29 日,注册资本为5,000 万元人民币,住所为妙高镇环城南路

  182 号,法定代表人为潘洪革,公司类型为有限责任公司,经营范围为电源、充电器、电池、电池材料的制造、销售、运输。

  凯恩电池公司经过历次股权变更及增资扩股,截至2009 年3 月31 日,其股

  东现出资情况如下:凯恩集团有限公司出资3,000 万元,占注册资本的60%;潘洪革(自然人)出资 1,060 万元,占注册资本的21.20%;吴雄鹰(自然人)出资

  811 万元,占注册资本的 16.22%;王重威(自然人)出资129 万元,占注册资本的2.58%。

  健东方会计师事务所有限公司审计。截至 2009 年 3 月 31 日,总资产为

  根据《资产评估业务约定书》,本评估报告使用者为委托方及本次拟实施经济行为所涉各相关当事方。

  因凯恩股份公司拟收购凯恩电池公司的部分股权,为此需要对凯恩电池公司的股东全部权益价值进行评估。

  评估范围为凯恩电池公司的全部资产及相关负债,包括流动资产、非流动资产(包括建筑物类固定资产、设备类固定资产、在建工程、无形资产和递延所得税资产)、流动负债及非流动负债。按照凯恩电池公司提供的2009 年 3 月31 日业经审计的会计报表反映,资产的账面价值总计为201,085,873.05 元,负债合计为 131,460,108.82 元,股东权益为69,625,764.23 元。

  市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

  为使得评估基准日与拟进行的经济行为和评估工作日接近,确定以 2009 年

  2、公开市场假设:假设评估对象拟进入的市场为一个充分发达与完善的市场,即公开市场,评估对象在公开市场上实现的交换价值隐含着市场对该评估对象在当时条件下有效使用的社会认同。

  3、持续经营假设:假设被评估单位按照原来的使用目的、使用方式持续地经营下去。

  4、被评估单位的经营管理人员守法尽职,所提供的资料真实、完整、合法,历史财务资料所采用的会计政策在重要方面基本一致。

  1、国务院 1991 年 11 月 16 日91 号令《国有资产评估管理办法》;

  2、中国资产评估协会中评协(1996)03 号《资产评估操作规范意见(试行)》;

  3、财政部财评字[1999]91 号《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》;

  4、国务院办公厅国办发[2001]102 号转发财政部《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见》的通知;

  6、《公司法》、《合同法》、《税法》;《土地管理法》、《土地管理法实施条例》、

  《城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》等法律法规;浙江省人民政府及相关政府部门颁布的有关政策、规定、实施办法等法规文件;

  1、财政部财企[2004]20 号《关于印发〈资产评估准则--基本准则〉和〈资产评估职业道德准则--基本准则〉的通知》;

  4、中国资产评估协会中评协[2007]189 号《关于印发等7 项资产评估准则的通知》。

  1、与资产及权利的取得及使用有关的经济合同、协议、资金拨付证明(凭证)、会计报表及其他会计资料;

  1、浙江省人民政府令第87 号令《浙江省新型墙体材料开发利用管理办法》、浙江省人民政府令第 86 号令《浙江省房屋建筑白蚁防治管理办法》及地方政府有关基本建设的规定;

  3、建设部颁发的房屋耐用年限标准及《有关城镇房屋新旧程度(成新)评定暂行办法》等;

  5、评估机构收集的遂昌县土地基准地价、土地基准地价图等房地产市场价格信息资料;

  6、《机电产品报价手册》、《全国资产评估价格信息》、《全国汽车报价及评估》、

  《全国办公设备及家用电器报价》、《精实商情》以及专业市场及生产厂家的市场价格信息,询价记录;

  11、评估专业人员对资产核实、勘察、检测、鉴定、分析等所搜集的佐证资料;

  本次评估根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分别选用企业价值评估中的资产基础法和收益法。

  资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方法。它是以重置各项生产要素为假设前提,根据委托评估的分项资产的具体情况选用适宜的方法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和,再扣减相关负债评估值,得出股东全部权益的评估价值。

  收益法,是指通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值,借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。在企业价值评估中,收益法是实现企业评估收益途径及收益还原思路的具体技术手段。它是根据企业未来预期收益,按适当的折现率将其换算成现值,并以此收益现值作为股东全部权益评估值。

  本次收益法评估时采用分段法。分段法是将持续经营的收益预测分为前后两段,对于前段企业的预期收益采取逐年预测折现累加的方法;而对于后段的企业收益则针对企业具体情况假设其按某一规律变化,并按企业收益变化规律,对企业后段预期收益进行还原及折现处理;将企业前后两段收益现值加在一起便构成了整体企业的收益现值。本次评估中收益法以前段最后一年的收益作为后段各年的年金收益,其基本公式为:

  本项资产评估工作于 2009 年4 月 1 日开始,2009 年 5 月8 日出具正式评估报告。整个评估工作分五个阶段进行:

  1、项目调查与风险评估,明确评估业务基本事项,确定评估目的、评估范围和对象、评估基准日;

  1、评估机构根据资产评估工作的需要,向被评估单位提供资产评估申报表表样,并协助其进行资产清查工作;

  4、根据资产评估申报表的内容进行现场核实和勘察,查阅资产购建、运行、维修等相关资料,并对资产状况进行勘查、记录;

  7、获取被评估单位的历史收入、成本以及费用等资料,了解其现有的生产能力和发展规划;

  账面价值 380.29 元,清查调整后账面价值 380.29 元,均系人民币现金,存放于公司财务部。我们对现金账户进行了实地盘点,通过核查评估基准日至盘点日的现金日记账及未记账的收付款凭证倒推至评估基准日的库存数量,现金账实相符。按财务会计制度核实,未发现不符情况,以清查调整后账面价值 380.29

  账面价值 18,238,220.82 元,清查调整后账面价值 18,238,220.82 元,由存放于中国建设银行遂昌支行、遂昌县农村信用合作联社、中国银行遂昌支行、中国民生银行杭州湖墅支行和宁波光大银行等8 个人民币账户,以及中国建设银行丽水支行等4 个美元账户和 1 个港币账户的余额组成。我们通过查阅银行对账单及调节表,并对银行存款余额进行函证,了解了未达款项的内容及性质,未发现影响股东权益的大额未达账款。另外对外币存款按基准日汇率进行复核,无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况,以清查调整后账面价值 18,238,220.82 元为评估价值。

  账面价值 13,691,000.00 元,清查调整后账面价值 13,691,000.00 元,均系承兑保证金。我们通过查阅银行对账单和相应保证金合同,并发函询证,回函相符。按财务会计制度核实,未发现不符情况,以清查调整后账面价值 13,691,000.00

  账面价值 2,000,000.00 元,清查调整后账面值为 2,000,000.00 元,均为无息的银行承兑汇票。我们检查了票据登记情况和评估基准日后承兑情况,并对库存应收票据进行了盘点,账实一致。按财务会计制度核实,未发现不符情况,经核收回有保障,以清查调整后账面价值2,000,000.00 元为评估价值。

  元,占总金额的2.74%;账龄在3 年以上的有243,009.49 元,占总金额的0.69%。公司坏账准备政策采用账龄分析法,其中账龄在 1 年以内的按其余额的3%计提,账龄在 1-2 年的计提 50%,账龄在 2-3 年的计提 80%,账龄在 3 年以上的计提

  100%。评估人员通过发函确认、检查合同和原始凭证、相关还款协议资料等方式确认款项的真实性,了解款项收回的可能性及坏账的风险,经核未见异常。另外对外币应收账款按基准日汇率进行复核,无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  评估时,由于没有明确资料证明所有应收账款的回收损失情况,无法逐项评估其价值,而从整体上看,坏账风险肯定存在。我们查阅了企业以往年度坏账的发生和核销情况,检查了坏账准备计提依据的合理性,认为清查调整后坏账准备的账面余额比较合理地反映了应收账款的变现风险,故对应收账款和坏账准备均

  账面价值 4,863,072.99 元,清查调整后账面价值 4,863,072.99 元。清查调整后预付款项系预付的材料款、设备款和工程款等,其中账龄在 1 年以内的有

  4,784,217.89 元,占总金额的98.38%;账龄在1-2 年的有 8,156.00 元,占总金额的0.17%;账龄在2-3 年的有23,049.70 元,占总金额的0.47%;账龄在3 年以上的有47,649.40 元,占总金额的 0.98%。经评估人员发函确认,核查原始凭证、合同、协议等相关资料,无误。另外对外币预付款项按基准日汇率进行复核,无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况。各预付款项预计期后能形成相应的资产或权利,故以清查调整后账面价值4,863,072.99 元为评估值。

  元),清查调整后账面价值 1,950,589.33 元(其中账面余额2,562,378.14 元,坏账准备 611,788.81 元)。清查调整后其他应收款主要为备用金、质量损失鉴定费及诉讼费、押金和空运费等,其中账龄在 1 年以内的有 1,636,271.44 元,占总金额的63.86%;账龄在 1-2 年的有 679,957.99 元,占总金额的 26.54%;账龄在2-3

  年的有 117,135.19 元,占总金额的4.57%;账龄在 3 年以上的有 129,013.52 元, 占总金额的5.03%。公司坏账准备政策见应收账款科目说明。评估人员通过检查原始凭证、基准日后收款记录及相关的文件资料,以及发函询证等方式确认款项的真实性。经核无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  经核实,我们发现凯恩电池公司存在如下诉讼事项:因广东江门市长优实业有限公司(以下简称“江门长优公司”)供应的原材料存在质量问题,而造成凯恩电池公司生产的产品因质量问题引起的损失。凯恩电池公司拒付部分材料款(截至评估基准日该款项账面余额 1,205,000.00 元,账列应付账款科目)。经广东省江门市中级人民法院二审判决凯恩电池公司败诉。2006 年 4 月,凯恩电池公司向浙江省丽水市中级人民法院提起诉讼,要求江门长优公司赔偿因其产品质量问题给凯恩电池公司造成的损失2,195 万元。2009 年2 月6 日,丽水市中级人民法

  院作出(2006)丽中民初字第41 号民事判决:认定凯恩电池公司的产品损失金额为 9,820,091.06 元,酌定由江门长优公司赔偿损失金额为 500 万元,并支付相应的诉讼费。但凯恩电池公司不服判决,并于 2009 年 3 月上诉至浙江省高级人民法院。截至评估基准日,该案尚处于二审过程中。截至评估基准日,其他应收款中与该案件相关的质量损失鉴定费及诉讼费等合计490,840.00 元,本次评估暂保留其账面余额和相应的坏账准备。

  对于其他款项,由于没有明确资料证明这部分其他应收款的回收损失情况,无法逐项评估其价值,而从整体上看,坏账风险肯定存在。我们查阅了企业以往年度坏账的发生和核销情况,检查了坏账准备计提依据的合理性,认为相应坏账准备的账面余额比较合理地反映了这部分其他应收款的变现风险,故对这部分其他应收款和坏账准备均以其清查调整后账面余额为评估值。

  61,875,768.86 元,存货跌价准备 1,668,907.42 元。存货包括原材料、库存商品和在产品,均存放于企业厂区的各个仓库及生产车间内,其中原材料中的镍单独存放于位于上海的企业外协单位仓库内。

  13,266,242.30 元,存货跌价准备 1,668,907.42 元。清查调整后的原材料为氢氧化镍、球形氢氧化镍和合金粉等主要镍氢电池生产原材料,以及各种辅助生产原材料、五金工器件和办公低耗品等。经核实,评估明细表、明细账与总账,数量与金额一致。清查时对主要原料进行了重点抽查盘点,抽查盘点结果未见异常。各种材料属一般性生产资料,周转较快,企业材料成本核算比较合理。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  企业评估基准日库存数量为 10,388.00 千克,账面余额 2,557,081.42 元,账面单价为 246.16 元/千克,现存放于位于上海的企业外协单位仓库内。由于近期市场镍价波动较大,截至评估基准日镍的市场单价约为 85.50 元/千克,故企业对该项原材料计提了存货跌价准备,账面计提余额为 1,668,907.42 元。本次评估,按照现行市场价格为评估值,同时将相应的存货跌价准备评估为零。

  其他原材料评估时,由于其采购时间均为近期,价格变化较小,账面成本核算合理,故以核实的清查调整后账面值为评估值。

  账面价值为 3,433,201.59 元,清查调整后账面价值为 3,433,201.59 元。清查调整后的库存商品主要为已包装好待售的各规格镍氢电池。经核实评估明细表、明细账与总账,数量与金额基本一致。清查时对在库的库存商品进行了抽查盘点,抽查盘点结果数量未见异常。对期后已售的库存商品,核查了企业的出库程序、销售合同、销售价格资料等,未见异常。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  评估时,由于库存商品的销售价格一般高于账面成本,销售时一般有一定的利润,本次评估采用逆减法。即按出厂销售价格(不含增值税)减去销售费用和全部税金,再扣除适当的税后利润作为评估值。具体公式如下:

  评估值=库存商品数量×(不含增值税售价-销售费用、全部税金-部分税后利润)

  账面价值为 45,176,324.97 元,清查调整后账面价值 45,176,324.97 元。清查调整后的在产品系处于各个工艺阶段的镍氢电池。经核实评估明细表、明细账与总账,数量和金额一致。我们对主要在产品进行了抽查盘点,抽查盘点结果数量未见异常;同时还实地观察了生产现场的在产品数量、状态,未见异常;另通过获取收发存报表、了解企业料、工、费的核算方法和各月在产品价值变化情况,经核未见异常。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  评估时通过复核企业成本计算表,在产品账面余额包括已投入的材料及应分摊的人工、制造费用。经核实其料、工、费核算方法基本合理,可能的利润由于完工程度较低,存在很大的不确定性,不予考虑,故以核实的清查调整后账面价值45,176,324.97 元为评估值。

  ☆ 账面价值 97,445.79 元,清查调整后账面价值97,445.79 元,系企业已支付的财产险和车险保险费的摊余额。我们查阅了相关原始资料,经核,相关项目原始发生额正确,摊销计算正确,期后均有相应价值或剩余权益对应。按财务会计制度核实,未发现不符情况。故以清查调整后账面价值 97,445.79 元为评估价值。

  建筑物类固定资产合计账面原值10,834,923.05元,账面净值8,591,178.27 元。凯恩电池公司列入《固定资产-房屋建筑物清查评估明细表》的房屋共 12 项,合计建筑面积9,869.30 平方米;列入《固定资产-构筑物及其他辅助设施清查评估明细表》的构筑物等共7 项。

  以上建筑物类固定资产主要系厂区内的生产、办公及辅助用房,主要分布于遂昌县妙高镇环城南路 182 号的生产厂区内。其中房屋建筑物主要有 1 号厂房及加层、2 号厂房(食堂)、综合楼及加层、7 层厂房、负极生产车间等,主要建于

  1997 年及2005 年,结构包括钢混、混合和砖混结构,除综合楼和7 层厂房室内装饰较好之外,其余建筑物装饰水平一般,布局基本合理;并有构筑物及其他辅

  助设施7 项,主要为厂内道路、围墙、大门等。经现场实地勘察,建筑物使用、维护情况良好。

  清查中,评估人员通过对上述房屋所有权证、原始建设记录及其他资料进行核对,并通过现场勘查,发现以下情况:

  1) 截至评估基准日,列入评估范围的 1 号厂房(不含加层)、2 号厂房(食堂)、综合楼(不含加层)、7 层厂房等四项房屋建筑物均已取得《房屋所有权证》,权证号分别为遂房权证妙字第 00022642 号、第00022641 号、第00022643 号、第 00027518 号,建筑面积分别为 1,070.72 平方米、302.65 平方米、812.47 平方米、5,848.47 平方米,已办证房屋的建筑面积合计 8,034.31 平方米。

  2) 截至评估基准日,除上述房屋建筑物外的其余房屋及加层的《房屋所有权证》尚在办理之中。凯恩电池公司已出具相关说明并提供有关工程原始建设记录、结算资料、财务凭证等相关资料,证实上述资产属凯恩电池公司所有。

  另据了解,上述列入评估范围的 1 号厂房(不含加层)、2 号厂房(食堂)、

  综合楼(不含加层)、7 层厂房等四项房屋建筑物截至评估基准日均已设定抵押权,为凯恩电池公司向中国建设银行遂昌支行的借款提供抵押担保。

  建筑物类固定资产清查调整后账面原值 10,834,923.05 元,账面净值

  重置价值一般由前期费用、综合造价、其它费用、资金成本组成,具体项目评估时结合评估对象具体情况确定。

  因无法取得完整的建筑物竣工决算资料,建筑安装工程综合单方造价以近期建造同类建筑物的单方造价为基础,结合造价资料(竣工财务资料),采用类比法进行修正得到的造价确定。

  类比法可比实例的选择:可比实例一般选取同一地区,相同结构,,近期建造的建筑物,选取的顺序为:在同一厂区内与评估对象相似的在近期建造的能用

  其他方法得出工程造价的建筑物;本公司资料库内该地区相似的建筑物;政府有关部门公布的重置造价。

  修正因素的确定:一般对评估对象与可比建筑物在以下方面的差异进行修正:设计标准、基础情况、建筑布置(层高、跨度、进深、柱距)、建筑面积大小、内外装饰、建造时间及其他对建筑物造价有影响的因素。

  此处主要指项目论证费、勘测费、设计费,结合基本建设的有关规定和被评估单位的实际发生情况,按综合造价的一定百分比计取。

  其它费用I 主要是建设单位管理费等,按综合造价的一定比例计取,组成如下:

  资金成本指建筑物正常建设工期内占用资金的筹资成本,即应计利息。应计利息计息期按正常施工建设情况下所需占用的时间计算,利率按基准日金融机构贷款利率(六个月贷款利率为4.86%、一年期贷款利率为5.31%、一至三年贷款利率为 5.40%),资金视为在建设期内均匀投入,计息基数为前三项费用之和。

  重要建筑物采用完损等级打分法、年限法结合综合判断加权评定其成新率。其中:

  完损等级评定系数(K1)按以下方法确定:先将建筑物分为三部分,即结构、装饰和设备部分,按具体建筑物确定其三部分造价比重,然后将每部分中具体项目结合标准打分,综合打分情况确定每一部分成新,最后以各部分的成新和所占造价比例加权得出整幢建筑物的成新,用公式表示如下:

  完损等级评定系数(K1)=结构部分比重×结构部分完损系数+装饰部分比重×装饰部分完损系数+设备部分比重×设备部分完损系数

  结构部分包括基础、承重构件、非承重墙、屋面及楼地面;(每一项目打分加权确定完损系数)

  装饰部分包括门窗、外粉饰、内粉饰、顶棚、细木装饰;(观察后综合确定完损系数)

  加权系数A1、A2 按一般普通建筑物计取,本次评估中A1、A2 各取0.5。

  其余建筑物的成新率以年限法为基础,结合其实际使用情况、维修保养情况和评估专业人员现场勘察时的专业判断综合评定。

  凯恩电池公司列入评估范围的设备类固定资产共有 1,363 台(套,辆),合计账面原值 21,689,591.69 元,账面净值 13,034,003.16 元。其中列入《机器设备清查评估明细表》的设备共有 1,245 台(套),合计账面原值 19,113,023.93 元,账面净值 11,548,063.26 元;列入《电子设备清查评估明细表》的设备共有 116

  凯恩电池公司的主要设备类固定资产有正负极自动上粉线、自动检测柜和点焊机等机器设备,以及电脑、打印机和复印机等办公电子设备以及车辆等,主要分布于凯恩电池公司位于丽水市遂昌县妙高镇环城南路 182 号的厂房内,另有少许设备分布于公司位于遂昌县源口村的新建厂房内。

  凯恩电池公司在自查基础上提供了《机器设备清查评估明细表》、《电子设备清查评估明细表》和《车辆清查评估明细表》。本公司评估人员与被评估单位设备管理人员一起,按照设备的布置情况,对照《机器设备清查评估明细表》、《电子设备清查评估明细表》和《车辆清查评估明细表》,对列入评估范围的机器设备进行了逐台核查,以查明实物,落实评估对象,并在核查基础上进行了必要的技术评定。

  在核实过程中,本公司评估人员还向被评估单位设备操作人员、设备维修人员、技术管理人员了解、询问有关设备的使用、维修、改造等情况;并向财务人员了解了机器设备购建过程中资金的发生和使用情况,进一步掌握了机器设备评估的有关资料及数据。对于车辆,通过获取车辆行驶证,证实了其所有权,并对实际车况进行了检视。

  1) 据了解,共计 1,081 台(套)设备(合计账面原值 17,419,781.77 元,账面净值 10,830,195.04 元)截至评估基准日均已设定抵押权,为凯恩电池公司向中国建设银行遂昌支行的借款提供担保。

  2) 列《机器设备清查评估明细表》第 11 项球磨机等25 项机器设备及列《电子设备设备清查评估明细表》第 44 项的双门保险箱,截至评估基准日,由于换季停工、维修等原因而处于闲置状态。

  设备类固定资产清查调整后账面原值 21,689,591.69 元,清查调整后账面净值 13,034,003.16 元。另外,设备类固定资产已计提减值准备 137,312.01 元。

  设备类固定资产的评估主要采用重置成本法,同时将计提的设备类固定资产减值准备评估为零。

  重置价值由购置价、运杂费、安装调试费、建设期管理费和资本化利息以及其他费用中的若干项组成。

  a. 通用设备主要查询《机电产品报价手册》、《全国资产评估价格信息》等获得现行购价;对不能直接获得市价的设备,则先取得类似规格型号设备的现行购价,再用功能成本系数法、技术先进性系数法及价格指数法等方法对其进行调整。

  b. 对于电脑、打印机等办公电子设备,直接网上询价,或向市场询价或查阅相关价格信息手册和期刊,如《全国办公设备及家用电器报价》、《精实商情》等,经分析比较、调整,以获得的当前市场价作为购置价。

  c. 对车辆,主要通过上网查询、查阅《全国汽车报价及评估》等资料取得现行购置价,并参考基准日近期二手车市场价格。

  d. 根据2009 年 1 月 1 日起实施的《中华人民共和国增值税暂行条例》和《实施细则》的有关规定,企业购入的机器设备所含进项税额可在销项税额中抵扣,故本次评估设备类固定资产(指一般能够获得增值税发票的机器设备)的购置价中将不包括增值税。

  运杂费:以设备购价为基数,并参照《浙江省工程建设其他费用定额》,结合设备的重量、体积和路程进行调整评定费率;

  安装调试费:以设备购价为基数,根据设备安装调试的具体情况、现场安装的复杂程度和附件及辅材消耗的情况评定费率;

  建设期管理费:包括工程管理费、设计费、联合试车费等,参照相似规模的同类工程项目确定综合费率;

  资金成本:对主要生产设备、价值较大的设备,其在正常建设期内所占用资金的应计利息,予以资本化。资金在建设期内视作均匀投入,计息期以正常建设期折半计算,利率取基准日银行同期贷款利率。

  车辆的相关费用包括车辆购置附加税和一定的证照杂费,根据车辆具体情况确定。

  1) 对较大型、复杂的重要设备,采用综合分析法确定成新率。即以使用年限法为基础,先考虑该类设备的综合状况评定耐用年限N,并据此初定该设备的

  尚可使用年限n;再考虑该设备使用现状、性能与维修情况以及主要零部件是否更新等,确定以下各系数,作进一步调整,综合评定该设备的成新率:

  根据以往设备评估实践中的经验总结、数据归类,本公司测定并分类整理了各类设备相关调整系数的范围,成新率调整系数范围如下:

  2) 对于一般价值量较小的设备,以及电脑、打印机、空调等办公设备,主要以使用年限法为基础,结合设备的使用维修和外观现状,确定成新率。

  3) 车辆的成新率以使用年限法为基础,并考虑车辆的实际使用和维护情况后综合评定。

  4) 耐用年限根据被评设备自身特点及使用情况,并考虑承载力、负荷、腐蚀、材质等影响后综合评定。

  在建工程系年产 5 亿节镍氢电池项目,账面价值 39,354,762.07 元,清查调

  土建工程账面价值34,043,448.92 元,清查调整后账面价值 34,043,448.92 元。由年产5 亿节镍氢电池项目 1 号车间工程和源口村工业用地两部分组成。

  该工程账面价值 24,437,478.84 元,清查调整后账面价值 24,437,478.84 元。主要为年产 5 亿节镍电池项目 1 号车间建设工程,位于遂昌源口工业园区,由凯恩建筑工程公司承建,于2005 年 10 月开工。截至评估基准日,1 号车间工程楼房主体已经完工,目前还在进行线路铺设和消防工程,预计将于2009 年 6 月完成并投入使用。另外,2 号车间和3 号车间尚未正式动工。经核实,账面价值主要系支出的土建工程款、工程前期费用及资本化利息等。另据了解,上述 1 号车间建设工程截至评估基准日已设定抵押权,为凯恩电池公司向中国建设银行遂昌支行的借款提供担保。评估人员现场勘查了工程进度并查阅了工程建设的文件资料和款项支付情况,经核实无误。评估基准日时上述工程尚未完工,故以核实的清查调整后账面价值24,437,478.84 元为评估值。

  元,由土地出让金及相关税费组成。上述土地共2 宗,土地面积合计为58,008.00

  平方米(折合 87.01 亩),国有土地使用证编号、位置、用途、类型、面积等土地登记状况详见下表。

  评估人员现场勘查了上述土地的位置、面积、利用现状,并通过对上述国有土地使用证及其他资料进行核对,认为列入评估范围的土地使用权权属明确,应为凯恩电池公司所有。

  本次采用基准地价系数修正法对上述土地使用权进行评估,具体评估方法及过程参见无形资产-土地使用权的说明。

  元。主要为年产 5 亿节镍氢电池工程项目的配套空调系统、供电系统、空调末端、电梯等设备购置支出。评估基准日时项目尚未完工,核实过程中通过现场核实设备数量,核对付款凭证等,经核实无误,故以核实的清查调整后账面价值

  列入评估范围的土地使用权账面价值为2,012,767.53 元,由土地出让金及相关税费组成。上述土地使用权共 2 宗,土地面积合计为 4,616.00 平方米(折合

  6.92 亩),均位于妙高镇环城南路 182 号,宗地开发程度均已达到五通一平,即

  宗地红线外“五通” (即通路、通电、供水、排水、通讯)、红线内“场地平整”。待估宗地的国有土地使用证编号、位置、用途、类型、面积等土地登记状况详见下表。

  我们对委托评估的宗地进行了现场踏勘,在现场踏勘过程中,我们着重核实了土地的位置、面积、利用现状,了解周围环境及周围土地的利用情况及市场供求情况。经核查,列入评估范围的土地使用权权属明确,应为被评估单位所有。

  另据了解,上述土地使用权截至评估基准日已设定抵押权,为凯恩电池公司向中国建设银行遂昌支行的借款提供担保。

  遂昌县位于浙江省西南部,钱塘江、瓯江上游,东经 118°41′~119°30′,北纬28°13′~28°49′之间。东邻武义、松阳,南接龙泉,西连江山及福建省浦城县,北毗衢州、龙游、金华。距丽水市98 公里,距衢州市95 公里,距金华市 110 公里,距省会杭州市 260 公里。总面积2,539 平方公里,辖 9 镇 11 乡,人口22.8

  遂昌县地处浙西南山区,为仙霞岭向金衢盆地的过渡地带,是钱塘江和瓯江的分水岭。土壤以红壤和黄壤为主,亚热带季风气候明显,常年平均气温 16.9℃,日照1,635.6 小时,降水量 1,557.3 毫米。

  全县大小河流 610 条,水力资源蕴藏量 30 万千瓦;有金、银、铜、铅、锌等金属矿和莹石、花岗岩等非金属矿30 余种,大小矿床26 处,遂昌金矿以其矿石品位高而被誉为“江南第一矿”。莹石储量居全省县(市)首位,品位全省第一。“三井毛峰”、“龙谷丽人”等具有高山云雾特色的名优茶及遂昌烤薯、石练菊米、竹木制品、黑陶等特色产品享誉海内外。

  世纪 90 年代以来,为适应城市建设新形势,提出了“树框架、建新城、重山水、创精品”的城市建设发展思路,于2002 年重新修编完成了新一轮县城城市总体规划,把县城建设定位于一个环境宜人的山水城市上:通过新一轮城市规划的实施,要把历史上在西城区形成的“包饺子”式的工业用地引向东城区集中发展,使城市功能更趋合理;通过城西道路网的开辟,高标准规划东城区道路,结合龙丽一级公路,建设两个进城口道路,使县城形成东西两区连一片的大交通格局;通过对南溪、北溪、襟溪进行综合治理,建设 50 年一遇的城市防洪工程,形成大水利格局,同时建设“江滨绿化长廊”,实施绿化、亮化、美化工程;利用妙高山这一独特的自然景观和人文景观,通过建设环城西路,变 1.5 平方公里的妙高山公园为“城中公园”;通过开发东城新区,建设各类工业园区,建设青云小区等一大批高档次的住宅小区,带动城市基础设施建设,以此吸引产业和人口集聚,从而使县城建成区面积从现在的4.3 平方公里扩展到8 平方公里,城区人口从现状的4.3

  遂昌县辖属浙江省丽水市,下辖 9 镇 11 乡,390 个村民委员会,2,675 个村民小组,总人口22.8 万,其中农业人口 19.2 万。土地总面积 2,539 平方公里,其中,耕地面积 15.84 万亩,林地面积323 万亩,素有“九山半水半分田”之称,是浙江省四大林区之一。县行政中心所在地妙高镇,城区总面积 192 平方公里,人口 5.6 万。

  2008 年,遂昌县实现生产总值44.82 亿元,同比增长 11%,一、二、三次产业结构比例为 13.6:47.0:39.4;财政总收入5.73 亿元,增长 10.5%,其中地方财政收入3.09 亿元,增长 11.4%;全社会固定资产投资17.64 亿元,增长4.8%;全社会消费品零售总额 17.12 亿元,增长20.3%;外贸出口总额1.54 亿美元,增长63.2%;城镇居民人均可支配收入17,979 元,农村居民人均纯收入 5,138 元,分别增长 14.8%和 15.1%。

  工业经济稳健推进,取得较快发展,实现工业总产值90.32 亿元,增长28.7%,

  其中规模以上企业完成产值 80.22 亿元,增长 30.5%;完成工业投入6.5 亿元,

  同比增长33%;技改投入3.5 亿元,增长3.5%;新增规模以上企业14 家,新增亿元企业 1 家;合同利用市外内资 13.79 亿元,实际到位 4.95 亿元;合同利用外资4,670 万美元,实际到位2,189 万美元。

  近年来,遂昌县随着经济的不断发展,基础设施和公用设施条件不断完善,城镇化水平的不断提高,土地使用制度改革的不断深入,土地市场逐步规范,土地价格走势日渐上升。随着遂昌县开发建设的不断深入,区域地位的日益提升,房地产开发继续保持快速增长,开发结构不断优化。尤其是《全国工业用地出让最低标准》及有关税费标准的提高等一系列国家实现调控政策的贯彻实施,使土地价格显著抬升。

  待估宗地位于遂昌县妙高镇环城南路 182 号,县城妙高镇是全县的政治、经济、文化中心,面积 192 平方公里,县城规划区 8.5 平方公里,人口 5.6 万,辖

  遂昌工业布局的五个区块中的三个区块位于妙高镇,规模以上工业企业几乎全部集中在妙高镇辖区内,其工业、交通的区位优势较为显著。

  妙高镇建有环城西路、环城南路,环城北路已列入规划,已开辟三条公交线 公里长的迎宾大道――牡丹亭路,与遂昌至松阳县一级公路相接,并与庄梧一级旅游专线相接,将遂昌工业园区上江区块、金岸区块、长濂工业园区、遂昌金矿等连为一体;51 省道、50 省道、龙丽高速贯穿全镇,另外,妙高镇至龙丽高速另辟有两条高等级连接公路,总长约 10 公里;龙游至遂昌铁路也已列入规划,正上报国家有关部门审批。

  妙高镇目前所建自来水厂一期工程设计供水量 40,000 吨/ 日,实际供水量

  除新建道路龙潭至庄山、梅溪路、环城西路、新南街约 10.5 千米采用雨污分流方式排放外,其他区域均为雨污合流方式排放。建有 1 座日处理能力 5,000

  吨的污水处理厂,2006 年在环镇南北两条溪流新建400 毫米-1,000 毫米、长约

  区域内通讯为市政通讯网,通讯线路以地下管道为主,辅以架空线路,通讯线路畅通。

  区域内已形成以浙江元立金属制品有限公司为核心的建筑五金产业链、中国竹炭生产加工基地,产业集聚规模较高。

  妙高镇为典型的浙南山区县城,群山环抱,森林覆盖率高,环境秀丽。区域内主要工业企业集中分布在区域下游,主要污染物为粉尘及悬浮微粒。

  待估宗地位于遂昌县妙高镇环城南路 182 号,为遂昌县城区II 级土地,规划用途为工业用地,土地证登记面积合计4,616.00 平方米,为凯恩电池公司生产厂区用地。宗地东至民用住宅,西至叶坦社区,南至山地,北至妙高镇环城南路。宗地形状呈为较规则矩形,环城南路 12 米宽,距遂昌县商服、行政中心 1 公里;地势平坦,地基承载力一般,宗地红线外五通,红线) 土地使用权的定义

  本次评估土地价格设定为土地开发程度为熟地,即宗地红线外“五通” (即通路、供电、供水、排水、通讯)和宗地红线内“场地平整”条件下的工业用途用地在剩余使用年限内的土地使用权的价格。

  根据《城镇土地估价规程》(GB/T18508—2001),通行的评估方法有市场比较法、收益还原法、假设开发法、成本逼近法、基准地价系数修正法等。评估方法的选择应按照地价评估的技术规程,结合评估师收集的有关资料,根据遂昌县土地市场情况并结合评估对象的具体条件、用地性质及评估目的等,选择适当的评估方法。

  考虑到评估对象是已开发的工业用地,同类地段相似地块的交易案例较少,故难以采用市场比较法进行评估。考虑待估工业用地实际情况,也难以采用收益现值法或假设开发法进行评估,而当地基准地价系最新公布,能够较好地反映现时地价,因此本次对待估土地采用基准地价系数修正法进行评估。

  基准地价系数修正法的基本原理就是在对城市内有收益的土地或发生交易的土地评估的基础上,按一定的程序、原则、方法,评估出各级土地或各区域内不同用途的土地平均价格,然后根据各项影响地价的修正因素对某一宗地进行因素修正得其宗地地价。

  在采用基准地价系数修正法时,首先按其所对应的容积率和土地等级确定其相应的基准地价标准,其次根据待估宗地的实际情况选择其地价影响因素,然后确定其各自地价影响因素的修正值,最后按基准地价系数修正法的基本公式计算地价。

  具体分析各评估宗地的基础设施条件、交通状况、工业企业集聚程度、环境条件、宗地条件、土地利用条件等区域影响因素、个别影响因素,确定其各修正值(K ),并给予评估期日修正(T)、使用年限修正(Rn )和宗地评估目的修正,求得宗地价格:

  宗地价格=基准地价×[1+∑(区域影响因素修正系数)+∑(个别影响因素修正系数)] ×时间修正系数×年限修正系数×宗地评估目的修正系数。

  元,系企业购入的电池研发生产技术的摊余额,企业摊销年限为 10 年。我们查阅了相关合同和原始凭证,了解了该无形资产的现在使用情况,并对账面价值的摊销进行了复核,无误。该生产技术系企业现实际使用的镍氢电池生产技术,应存在对应的价值或权利,故以核实的清查调整后账面价值2,875,000.00 元为评估值。

  账面价值为 1,205,549.75 元,清查调整后账面值 1,205,549.75 元,系企业对应收账款和其他应收款计提坏账准备,对原材料计提存货跌价准备,以及对设备类固定资产计提减值准备而产生的暂时性差异与企业适用的所得税税率的乘积。我们对其进行了复核,经核无误。评估时,由于对应收账款和其他应收款评估时保留了相应的坏账准备,故对相应形成的递延所得税资产也保留账面值;而由于已将相应的存货跌价准备和固定资产减值准备评估为零,故将相应形成的递延所得税资产也评估为零。

  账面价值 32,000,000.00 元,清查调整后的账面价值为 32,000,000.00 元。清查调整后的短期借款包括保证借款和质押借款,其中向遂昌县农村信用合作联社妙高信用社的借款余额为 12,000,000.00 元,向杭州民生银行湖墅支行的借款余

  额为 20,000,000.00 元,上述借款均由关联方凯恩集团有限公司和王白浪(自然人,企业实际控制人)提供连带保证担保和质押担保。我们核查了借款合同及相关借款单据,了解了基准日后的还款情况,并对全部银行借款进行了函证,回函相符。各项借款截至评估基准日应计未付的利息已计入应付利息科目。按财务会计制度核实,未发现不符情况。经核,各借款均需支付,故以核实的清查调整后账面价值 32,000,000.00 元为评估值。

  账面价值 25,695,000.00 元,清查调整后账面价值为 25,695,000.00 元。清查调整后应付票据均为无息的银行承兑汇票,评估人员核查了票据所依据的合同及银行承兑协议,以及评估基准日后票据承兑情况,经核无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况。经核,均需支付,以清查调整后账面价值 25,695,000.00

  账面价值 19,988,617.77 元,清查调整后账面价值为 19,988,617.77 元。清查调整后应付账款主要系应付的材料款、工程款和货款等,评估人员通过查阅账簿及原始凭证,了解款项发生的时间、原因和期后付款情况,选取部分款项进行函证,对未收到回函的样本项目,我们采用替代程序审核了债务的相关文件资料核实交易事项的真实性,经核无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况。

  经核实了解,我们发现应付供应商江门长优公司材料款 1,205,000.00 元,账龄已达 3 年以上,系企业同该供应商存在诉讼事项所致,具体情况详见其他应收款科目说明。本次评估暂保留其账面值。

  经核,其余各款项均需支付,以清查调整后账面价值 19,988,617.77 元为评估值。

  账面价值404,675.01 元,清查调整后账面价值为404,675.01 元。清查调整后预收款项均为预收的货款,评估人员对款项进行了复核,查阅了账簿、原始凭证和合同,了解款项内容和期后提供资产或偿还款项的情况,经核无误。另外对外币预收款项按基准日汇率进行复核,无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况。经核,各款项期后均需正常结算,以清查调整后账面价值404,675.01 元为评

  账面价值 2,638,817.44 元,清查调整后账面价值 2,638,817.44 元。清查调整后应付职工薪酬系应付的工资、职工福利和工会经费等,评估人员检查了该公司的劳动工资和奖励制度,查阅章程等相关文件规定,复核企业计提依据,并检查支用情况,经核无误。按财务会计制度核实,未发现不符情况。经核,应需支付,以清查调整后账面价值2,638,817.44 元为评估值。

  账面价值为 84,725.56 元,清查调整后账面价值为 84,725.56 元。清查调整后应交税费为已预交的企业所得税与应缴纳的增值税、城建税和教育费附加等。评估人员查阅相关税收政策,了解企业所涉税种、税率,取得相应申报资料及其他证明文件,并了解期后税款缴纳情况。并复核了税金及附加的计、交情况,取得相应的资料,经核无误。按财务会计制度进行核实,未发现不符情况。经核,应需支付或可抵扣,以清查调整后账面价值84,725.56 元为评估值。

  账面价值 141,147.00 元,清查调整后账面价值为 141,147.00 元。清查调整后应付利息系计提的长、短期借款截至评估基准日应计未付的利息。评估人员查阅了相关借款合同及利息支付情况,复核相关账务处理,经核无误。按财务会计制度进行核实,未发现不符情况。经核,应需支付,以核实的清查调整后账面价值

  账面价值 507,126.04 元,清查调整后账面价值 507,126.04 元。清查调整后其他应付款主要为住宿押金、社保费用、质保金和技术开发费等,其中关联方往来为凯恩建筑公司 71,563.25 元。评估人员通过查阅账簿及原始凭证,核实了相关合同协议资料,了解款项发生的时间、原因和期后付款情况,审核了债务的真实性,经核无误。按财务会计制度进行核实,未发现不符情况。经核,各款项均需支付,以清查调整后账面价值507,126.04 元为评估值。

  调整后一年内到期的非流动负债系将于一年内到期的长期借款。该借款为抵押借款,借款方为中国建设银行遂昌支行,借款到期日为 2009 年 11 月28 日。我们核查了借款合同及相关借款单据,并对该银行借款进行了函证,回函相符。其截至评估基准日应计未付的利息已计入应付利息科目。按财务会计制度核实,未发现不符情况。故以核实的清查调整后账面价值 3,600,000.00 元为评估值。

  非流动负债均为长期借款,账面价值为 46,400,000.00 元,清查调整后账面价值为 46,400,000.00 元。清查调整后的长期借款为保证和抵押借款,借款方均为中国建设银行遂昌支行。上述借款企业均以相应房产、设备、在建工程和土地使用权提供抵押担保或由关联方凯恩集团有限公司提供保证担保。我们核查了借款合同、抵押合同、保证及相关借款单据,并对全部银行借款进行了函证,回函相符。各项借款截至评估基准日应计未付的利息已计入应付利息科目。按财务会计制度核实,未发现不符情况,各项借款应需支付,故以核实的清查调整后账面价值46,400,000.00 元为评估值。

  1、宏观环境相对稳定假设:国家现有的宏观经济、政治、政策及被评估单位所处行业的产业政策无重大变化,社会经济持续、健康、稳定发展;国家货币金融政策保持现行状态,不会对社会经济造成重大波动;国家税收保持现行规定,税种及税率无较大变化;国家现行的利率、汇率等无重大变化。

  2、经营环境相对稳定假设:企业主要经营场所及业务所涉及地区的社会、政治、法律、经济等经营环境无重大改变;企业能在既定的经营范围内开展经营活动,不存在任何政策、法律或人为障碍。

  3、被评估单位生存期内平稳发展的假设:企业资产所产生的未来收益是企业现有管理水平的继续,核心技术人员和管理人员力量能得到延续和补充。

  4、假设被评估单位管理层勤勉尽责,具有足够的管理才能和良好的职业道德,被评估单位的管理风险、资金风险、市场风险、技术风险、人才风险等处于可控范围或可以得到有效化解。

  5、公司目前在建的新厂区一期项目能够及时完工并顺利投产,同时分期投入的资本投入能够及时转化为产能,满足销售的需要。

  6、根据评估工作需要,评估人员根据对被评估单位历史经营状况、历史财务数据的了解及与管理层的讨论和询问,协助编制公司未来若干年的收益预测。对此,被评估单位管理当局认同预测中的有关假设。

  在评估过程中,评估人员根据相关要求,考虑现行的法律法规以及评估人员在资产评估时常用的行业惯例、统计参数或通用行业参数,并认定这些前提条件在资产评估基准日成立,当未来经济环境和以上前提条件与假设发生较大变化时,评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同资产评估结果的责任。

  镍氢电池主要由如下几个部分组成:以氢氧化镍为主要活性物质的正极板;以贮氢合金为主要活性物质的负极板;薄型无纺纤维布隔膜;碱性电解液;金属外壳;带有可重新密封式安全阀的密封、盖帽;绝缘层;其它配件等。

  生产过程中,将圆形镍氢电池的正负极板及将正负极板隔离的隔膜一起卷绕成螺旋形,后装入外壳,注入电解液,再通过密封圈和盖帽将其密封成为完整的电池。圆柱形镍氢电池的结构示意图见下图:

  经过以上生产流程后制成的镍氢电池以金属氢化物为负极活性材料,Ni(OH)2 为正极活性材料,以氢氧化钾水溶液为电解液。其充放电机理为:充电时由于水的电化学反应生成氢原子,立即扩散到合金中,形成氢化物(MH ),

  实现负极贮氢;镍电极活性物质 Ni(OH)2 释放出一个电子,变为充电态的NiOOH 。而放电时氢化物分解出的氢原子又在合金表面氧化为水,NiOOH 吸收一个电子还原为Ni(OH)2 。详见下面化学方程式。

  号,厂区占地面积约7 亩,建有建筑面积近 10,000 平方米的厂房与综合办公楼,

  口村北面,厂区占地面积约87 亩,现已建成建筑面积近 30,000 平方米的一期厂

  的客户群体,如电动工具、DVD 行业、医疗器械行业等。目前,公司电池产品

  (3) 小家电行业:如电动剃须刀、电动理发剪、扫地机、美容器、电动牙刷等;

  凯恩电池公司的市场目标目前以国际市场上集团大客户为主,产品直接、间接的出口量占公司总销量的比例较大。涉及不同行业的集团大客户订单充分保证了公司稳定的销量和利润率,并使得凯恩电池公司在交易过程中可以分享跨国公司严格质量控制体系、优秀管理方式所带来的益处,并有效降低交易风险。

  随着产品质量、性能的不断提升,产品销售市场范围的拓展,近年来公司在国外市场声誉逐年提升,众多国外客户对凯恩电池公司的评价与认知程度甚至超越了国内市场,凯恩电池公司的系列产品已经拥有良好的国际口碑。

  自2003 年取得自行出口许可证至今,凯恩电池公司现已打入美国、西欧等多个发达国家或地区,在美洲、欧洲、亚洲已有超过 50 家公司与凯恩电池公司有贸易往来,并建立了良好的合作关系。在电动玩具(模型)行业,主要客户有日本的 MARUI 和 KYOSHO,其中 MARUI 是业界规模最大的著名暴力枪厂商,KYOSHO 是世界上水平领先的动力模型厂商。除此以外,美国的 HOBBICO 公

  司(航模)和JAKKS Pacific (车模),丹麦的ACTION SPORTS (枪模),香港的NIKKO,和享誉“中国玩具之乡”的汕头市澄海区企业(模型类)等都以凯恩电池公司为其主要的产品供应商;电动工具行业的主要国际客户则有ELECTROLUX

  (伊莱克斯)和BOSCH (博世),产品应用于无线吸尘器、电钻机、草坪机等。

  ☆ 从盈利能力来看,凯恩电池公司的盈利能力总体上较强。公司2006 年-2008

  年经营毛利率保持相对稳定,维持在20%左右,高于同行业公司相同产品平均毛利水平。公司2007 年经营净利率、资产利润率、净资产收益率较2006 年大幅增

  长,2008 年该三项指标均又较大程度地下降,但仍远高于2006 年水平。分析其原因,一是由于 2007 年正逢国际商品市场牛市,公司通过买卖镍氢电池原材料获利较大,使其当年其他业务利润高达6,704,033.81 元,占当年净利润的62.33%。若剔除其他业务利润对公司净利润的影响,2006 年-2008 年公司经营净利率、资产利润率、净资产收益率呈现不断上升的走势。二是由于2006 年-2008 年公司期间费用比例出现较大波动,从而对上述 3 项盈利指标形成较大的影响。2006 年-2008 年公司期间费用比例分别为 18.80%、10.14%与 15.12%,2007 年公司费用

  控制最佳,2006 年最差。总体上看,公司期间费用比例波动较大,说明公司的费用控制能力尚有改进的空间。

  从财务结构来看,凯恩电池公司的资产负债率、流动比率及速动比率均处于相对正常的水平,且各年变化不大。此外,公司的长短期借款占负债总额的比例适中,2006 年-2008 年公司该项比例分别为48.04%、30.70%与47.96%。总体上看,凯恩电池公司偿债能力尚可,面临的财务风险不大。

  从经营效率来看,凯恩电池公司2007 年的经营效率较2006 年有较大幅度的

  提高,2008 年相对前一年变化不大。因此,总体上看,公司的经营效率有所优化。公司 2006 年-2008 年平均存货周转次数为 1.62 次,存货周转效率较低,这主要系公司产品镍氢电池的生产流程要求所致。公司生产镍氢电池从原材料入库,经历生产、搁置等过程,最终到产成品出库所需周期较长,约3-4 个月。这决定了公司存货周转次数不可能太高,最理想的存货周转次数仅为3-4 次。然而,公司 2006 年-2008 年平均存货周转次数 1.62 次与这一理想水平尚有较大差距,这意味着公司的存货管理效率还有待提高。

  从成长能力来看,凯恩电池公司2006 年-2008 年主营收入、主营利润总体上呈现较大幅度增长,其中2007 年增幅明显大于2006 年,但2008 年较2007 年又有收窄。公司 2006 年净利润增幅较快,并于 2007 年呈现爆发式增长,而 2008

  年却又出现负增长,3 年间净利润增幅波动巨大,这主要系由于 2007 年公司通过买卖镍氢电池原材料获利较大,使其当年其他业务利润大增,从而影响到当年净利润所致。总体上看,公司近年成长性较高。

  近年来,全球电池产量的年均增长率约为 5%。就产品结构来看,一次电池中,碱性锌锰电池增速最快;二次电池中,镍镉电池的增速趋缓,镍氢电池和锂离子电池的增速最快。就市场分布来看,世界最大的电池市场在美国、日本和欧洲,约占全球电池市场的70%,而亚洲特别是中国是电池的潜在大市场。就发展趋势来看,随着各国环保意识的增强,电池工业逐渐向小型、轻便、高能、无污染的方向发展。

  目前,真正实现镍氢电池高度产业化、规模化生产的国家只有日本。日本在上个世纪末把储氢电池的研究作为它的 12 个高科技发展项目之一,自产品化以来,其年产量逐年递增。从 1990 年开始,日本各个电池厂商开始大规模生产镍氢电池,而且产销量近年来成倍增长。目前,日本的三洋、松下、东芝形成了镍氢电池生产三足鼎立的局面,其中,2008 年三洋公司的生产能力己达到 5000 万

  节/月。在下表中可以发现,2005 年-2006 年间,锂电池、镍氢电池在产量上均有2 位数增长,但销售额方面镍氢电池的增幅则达到了锂电池的4 倍以上,反映了镍氢电池逐步向高端市场延伸的趋势。

  资料来源:“2006 年中国电池行业概况”,杨林,《中国铅锌锡锑》,2007 年第 6 期。

  2008 年电池行业总体情况为:1-10 月电池产销量增长,11-12 月全面下降。但全年累计仍出现小幅增长。2008 年 1~12 月,我国电池行业不完全统计,规模以上企业电池工业产值 2,468.87 亿元,同比增加 40.76%,累计产销率97%,电池产量约392 亿只。其中镉镍电池产量下降,其他电池均增长。2008 年 1~12

  2008 年 1~12 月,我国电池出口量 253.8 亿只,其中原电池出口量为 225

  亿只,同比增长 1.93%;蓄电池(锂离子电池、镍氢电池、镍镉电池以及铅酸蓄电池)出口总量28.6 亿只,同比下降 6.96%;铅酸蓄电池零配件出口量5.33 万吨,增长38.25%。2008 年 6 月开始受金融危机影响,电池出口量增长速度明显下降,11-12 月份部分产品出口量下降幅度更大。

  2008 年 1~12 月,我国电池出口额为91.16 亿美元,增幅 13.38%。其中原电池出口额 15.82 亿美元,同比增长 5.21%;蓄电池出口额72.72 亿美元,同比增长 14.77%;电池零配件出口额为2.62 亿美元,同比增长 30.43%。零配件出口增长速度较快,已被有关部门列入监控产品。

  2008 年 1~12 月,我国电池进口量为73.23 亿只,其中原电池进口量为44.97

  亿只,同比下降 1.92%;蓄电池进口量为28.26 亿只,同比下降 3.08%。电池进口量大范围下降。

  电池进口总额为68.11 亿美元,增幅 18.42%。其中原电池出口额为4.95 亿美元,同比增长 1.46%;蓄电池出口额为55.43 亿美元,同比增长21.84%。

  便携式二次电池按照其工作原理、制作材料进行分类主要包括镍镉电池、镍氢电池及锂电池。在防止镉污染的环保诉求下,镍镉电池被其他类型电池逐步替代已成必然趋势,但在有高功率要求的电器设备领域,镍镉电池仍然具有一定的性能、成本优势;镍氢电池不存在环保问题,在自身性能不断提升、成本逐步下降的过程中,将会大幅度占据镍镉电池原有的庞大市场;锂电池能量密度较镍氢、镍镉电池优秀,在个人数码产品等应用上已逐渐占据垄断地位,但其居高不下的成本及不确定的安全性使得其无法在短时间内将触角延伸至更多领域。因此在可预见的将来,这三种类型的便携式二次电池仍然将在市场上长期共存下去,马报彩图在竞争中不断发展。三者具体特性、发展趋势分析如下:

  镍镉充电电池是以碱液为电解液的二次电池,正极为氢氧化镍,负极为镉。这种类型电池由IEC285(国际电工委员会)设计,是碱性密封圆柱形电池。

  镍镉电池的耐过充电、耐过放电能力强、维护简单、成本低,但其相比镍氢电池和锂电池而言有很多缺点,如:在充放电过程中如果处理不当,会出现严重的“记忆效应”,从而导致使用寿命大大缩短;金属镉具有毒性,因而镍镉电池不利于生态环境保护等等,这些缺点使得镍镉电池现已基本被淘汰出数码设备的应用领域。然而,镍镉电池目前仍然被广泛运用于对讲机、无绳电话、计算器、电动玩具、便携灯具、小家电等领域。

  镍氢电池以氢氧化镍为正极,以能够自由吸收﹑释放氢气的储氢金属合金为负极。与镍镉电池比较,镍氢电池有着近两倍的能量密度和相近的工作电压。其正极的主要成分为氢氧化镍,负极主要为无污染物质的合金粉,电解液是 30%氢氧化钾水溶液。

  镍氢电池基本没有记忆效应,内阻小,可供大电流放电,放电时电压的变化小,其耐过充电、耐过放电能力均不逊色于镍镉电池。同时,废旧镍氢电池易于回收再利用,对环境的破坏在几种电池中最小,其成本和价格也较低。镍氢电池主要可以用于制作柱式可充电电池,目前除了完整覆盖镍镉电池的市场外,其在便携式立体音响、无线电动工具、便携式CD 机、便携式复印机、文字处理器等较高端的电器上也有着良好的表现,在部分 3C 电器应用上与锂电池存在激烈竞争。

  锂二次电池包括“锂离子电池”和“聚合物锂电池”:锂离子电池(LIB )与以往的金属锂电池有很大的不同,其内部构造由正极、隔离膜、负极三层组成;聚合物锂电池简称LIP,以聚合物固体电解质代替LIB 的液体电解质,是锂电池的一大进步,具有优良的安全性能和加工性能,从而使制造超薄电池的愿望得以实现。

  锂电池和镍氢电池、镍镉电池相比有自己的优缺点和适用范围。优点如:锂电池不存在记忆效应;相同的电容量下,锂电池体积小;使用电压为 3.6V;可

  使用的温度范围广(-20℃~60℃);自放电率较低。锂电池迎合了现代电子产品发

  展的要求,因此得以广泛应用于 3C 产品,如个人电脑、手机、PDA、MP3 播放器等个人无线电子设备。然而,锂电池仍然存在一些目前难以解决的技术问题,如:锂电池使用寿命并不十分理想;成本较其它两种电池高出很多;使用安全存在一定不确定性等。这些弱点使得镍氢、镍镉电池在成本敏感、高安全要求、高倍率放电等领域牢牢把握着庞大的市场。

  传统镍镉二次电池因对环境的污染,容量的记忆效应等原因已日益显出其弊病(欧盟等发达国家已规定,禁止镍镉电池的生产和使用;由于镍镉电池对环境的污染严重,国内已经取消了针对镍镉电池的出口退税),在能量、功率、环保等方面已经不能完全满足要求。

  而镍氢电池因其具有容量高,循环寿命长、无污染、无记忆效应、高安全性与性价比等优点正成为二次电池的主要发展方向之一。

  “单体电池工作电压”、“质量比能量”、“体积比能量”、“循环寿命”指标均为高者优秀。

  “-20℃容量与 25℃容量比较”:以电池在常温25℃时的0.2C 容量作为 100%标准,-20℃下的性能与之比较后可以反映电池在低温环境下的工作性能。该数值越接近 100%就反映了电池越高的低温放电性能。

  “记忆效应”是出现在能量未耗尽前便充电。电池会在充电前先记下其最后剩余的电量。因此未耗尽能量便再次充电,会令电池的使用时间逐渐缩短。

  目前在便携式二次电池领域中,镍氢电池在市场竞争中面临着与镍镉电池和锂电池同时竞争的局面。然而,镍氢电池市场近年来的市场占有率并没有随着竞争的加剧而减少,反而在电池行业新旧交替的过程中抓住了很多强势发展的契机,主要原因有:

  浙江凯恩电池有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告1) 镍氢电池对于镍镉电池的直接可替代性

  近年来,被誉为“绿色电池”的镍氢电池以其优良的性能、兼容性得到了广泛应用。对比镍镉电池,镍氢电池的重要优点在于:能量密度远高于镍镉电池,而且具有继续提高的潜力;输出端电压与镍镉电池相同,均为 1.2V,保持良好的兼容性;又因为以储氢合金替代剧毒的重金属镉,符合了现今环保规范要求,可进入欧美发达国家市场。

  市场竞争中,镍氢电池通过实现规模化生产降低了生产成本,同时自身性能不断提升。其在电动玩具、小家电、电动工具等领域,占据了越来越多镍镉电池原有的市场,保持着持续高速增长的态势。有研究报告预测在五年内镍氢电池将取代绝大部分原镍镉电池市场,这将使得镍氢电池市场份额很可能超过锂电池而位居便携式二次电池的首位。

  锂电池的安全问题自从它被推向市场以来就备受关注,近年来锂电池安全事故不断,表明这一问题迄今为止仍没有被有效解决。尽管采用了严格的电子控制方法,仍难保证个别有缺陷电池(无有效方法筛选)造成突发的、不明原因的事故。

  在产品价格方面,锂电池与镍氢电池之间的成本差异在原材料价格变动的趋势影响下并没有逐步缩小,锂电池制造成本仍然远高于镍氢电池。同时,为了与锂电池竞争,镍氢电池正在向高容量方向不断发展,这使得镍氢电池的性价比得到进一步提升。

  镍氢电池技术的突破将大大提高其在消费市场上的竞争力——镍氢电池在快速充电、高容量及超低自放电等技术方面的突破,将给镍氢电池带来良好的机遇,如:固定电源(UPS 等)市场的拓展;电动工具、混合电动汽车及电动汽车等领域广阔市场的良好机遇。

  (1) 市场需求不断扩大。随着数码通讯产品、电动工具等各类无绳化、便携式电子电器产品推陈出新,且电子电器产品无绳化、便携式程度日益加深,二次电池作为提供电源的关键部件,其需求也将随之不断扩大。在光伏产业中,二次

  电池作为太阳能装置必备的储能部件,与新兴光伏产业的发展紧密关联。另外,伴随着石化能源的日渐稀缺以及价格的剧烈波动,加上汽车尾气排放带来的环境问题的日益突出,二次电池在电动汽车等节能环保领域的应用也将会快速得到拓展。随着二次电池在光伏产业、汽车动力领域产业化应用的起步,二次电池的市场需求将不断扩大。二次电池具有非耐用消费电子产品的特点,由于它只具备有限的使用寿命,需要定期更换,这保证了该行业具有一个相对稳定和持续的市场需求。

  (2) 产品结构升级调整。高性能、经济实用、环保可循环利用,将成为未来二次电池发展的方向。在消费用二次电池领域,锂离子电池将朝着更高安全可靠性、更高功率的方向发展。在工业用二次电池领域,镍氢、镍锌电池也将朝大功率化的方向发展。随着电动工具及电动汽车等各种产业的不断发展,客观上对二次电池提出了更高的要求——大功率、安全、可靠、低成本等。

  (3) 行业集中度不断提高。随着市场需求的不断扩大、产品需求结构的不断升级调整,二次电池行业的专业化程度也将日益提高,市场竞争也将日趋激烈。出于规模经济、研发支持、精益制造的需要,二次电池行业的市场集中度也将不断提高。

  (4) 高温和大功率二次电池将成为未来市场的新亮点。太阳能是未来能源发展的方向,镍氢高温电池可以有效克服普通镍氢电池在高温条件下充电效率低,放电容量少,循环使用寿命短的问题,有望随着光伏产业的崛起而成为未来市场新的亮点。大功率镍系列动力电池也以其功率大、容量高、可靠性好、使用寿命长、可回收再利用等突出优点而有望大量应用于电动汽车领域。

  (5) 国际二次电池产业向中国转移。从国际上来看,日本一直是二次电池的生产大国,其对二次电池的关键材料与技术的研发水平居全球领先地位。近年来,国际厂商为降低成本,逐渐将生产基地向发展中国家转移。由于我国丰富的稀土、有色金属资源条件以及相对低廉的土地及劳动力成本,我国在二次电池及其相关材料的生产领域具有突出的比较优势;同时,得益于我国经济的快速增长和消费的全面升级,我国境内二次电池的消费需求市场以及二次电池材料需求市场也正快速壮大。目前,我国已成为二次电池的生产大国与消费大国,并逐步成为全球先进电池材料及二次电池生产的中心。

  虽然锂电池越来越受欢迎,但镍氢(NiMH) 电池继续在电池市场中占有相当大的份额,我国镍氢电池的年产量一直稳步增长。随着消费者和产业的环保意识增强,镍氢电池已成为碱性电池的良好替代品。电动汽车和电动自行车、摩托车和玩具是对其镍氢电池需求最强劲的应用领域,便携电子、玩具,以及数码相机等耗电量较高的产品,继续推动对镍氢电池及电池组件的需求。

  在我国,镍氢电池重要原材料稀土的储藏量占全世界的 80%以上,这使得中国发展镍氢电池具有独特的资源优势。镍氢电池属于国家鼓励发展的工业产品,其研制开发以及工业化生产已列入国家“863”计划,并编制了详细的产业发展规划。目前,国内镍氢电池“研发-生产-销售”的产业链已初步形成。从上世纪 80

  年代开始,浙江大学、南开大学、北京理工大学、包头稀土研究院、有色研究总院、钢铁研究总院、沈阳金属所和天津电源 18 所等许多单位便已开始从事储氢材料和电池的研究与开发,国家科技部对项目也一直非常重视。通过多年的努力,国内许多研究机构在镍氢电池的研发方面已取得了进展。

  目前,国内有以浙江凯恩电池、广东比亚迪、河南环宇、天津和平海湾等为代表的一批镍氢电池生产厂家,其性能已达到了较高的水平,电池年产量也已达到数亿只,并出口到世界各地,成为继日本之后世界镍氢电池的主要生产国,也是日本在世界镍氢电池市场上的主要竞争者。但由于目前国际市场需求的大幅增长,国内各大厂商的镍氢电池生产能力目前还无法完全满足市场需求。

  镍氢二次电池市场根据生产厂商的不同类型可明显分为三个不同级别的子市场:第一级为低端产品市场,由众多的小厂商组成,其专门针对性能要求较低、成本敏感的低端电子产品。这一级别市场中的生产厂商没有自己的核心技术及相应研发投入,主要采取从上游企业购买电池生产所需配件直接加工组装的生产模式。这一类型的企业缺乏可持续发展性,同样没有丰厚的利润回报,很难在行业周期变化的过程中长期存活。

  第二级市场主要由对品质要求较高的厂商组成,他们定位于向具有一定性能要求的电子产品提供电池产品,因此其产品售价、利润也较一级市场为高。但在这一级别市场中发展的厂商,必须具有达到客户要求的自有镍氢电池核心技术,同时保证产品较高的性价比与质量的稳定。

  第三级市场是最高级别的国际市场,目前仍由众多国际镍氢二次电池产业巨头所主导(日本企业占据大多数市场份额),他们拥有世界领先的研发能力,对产品品质、技术性能有很高的控制力,也拥有最高的行业利润率和市场容量。

  目前,由于国内镍氢二次电池厂商大多缺乏最重要的核心竞争力—— 自主研发能力及核心技。

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